银行理财产品市场系统性风险指数下行

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银行理财产品市场系统性风险指数的下游

中国经济网 - 《经济日报》

溥仪标准最近发布的《银行理财产品市场系统性风险监测简报(2019年二季度)》显示,中国银行理财市场的系统性风险指数在第二季度呈下降趋势。

“银行理财产品市场的系统性风险指数由基金间风险指数,银行金融机构风险指数和源头风险指数加权。”溥仪标准研究员魏义尧,说过。

从资本投资角度看,债券市场和股市风险在今年第二季度出现下滑,宏观经济趋势稳定。受此影响,基金投资方风险指数继续下滑。

第二季度,作为银行理财的关键投资对象,收入和价格波动的总体波动性,信贷利差大幅收窄,共同提升了债券市场的整体风险水平。

“一方面,信贷债券总净价波动和政府债券收益率波动在第二季度有所减弱,这降低了债券市场的风险水平。另一方面,信贷息差有收益率显着下降,表明投资者处于低风险状态。债券的优惠程度有所下降,信贷风险已经下降。“魏小瑶说。

从银行金融机构的角度来看,银行理财机构的风险指数在第二季度波动较低,主要是由于严格的赎回行为缓解,期限错配和信息不透明的进一步延迟。截至第二季度末,银行业金融机构风险指数较第一季度末下降8.44点,表明银行机构风险在第二季度继续放缓。

值得注意的是,第二季度净值产品的比例继续上升。 “在第二季度,在预期收入型产品收入差异和预期收入型产品规模的两个指标中,影响刚性赎回行为,预期收入型产品收入差异为每月0,表明银行对预期收益率产品的刚性。赎回趋势仍然相对明显。“溥仪标准研究员康毅表示,收益导向型产品的比例预计会略有下降,表明银行股权的程度转型从浅到深。

值得关注的另一个现象是进一步缓解期限错配。从第二季度的数据来看,银行理财产品的平均投资期从第一季度的121天增加到138天,增长了14.05%,而且上升趋势明显。

“财富管理产品的平均投资期进一步扩大,缩小了产品结束与银行资产结束之间的差距,有效缓解了成熟度不匹配导致的流动性风险和道德风险,”康说。

此外,从资金来源来看,资本市场的调整使投资者的风险偏好减弱,理财产品的净购买量增加,投资者的“羊群效应”增加。与此同时,国内和国际经济增长放缓导致投资者信心下降,资金来源风险指数全面上升。 (经济日报 - 中国经济网记者钱伟)

傅忠明)

主编:张译译